一度來(lái)勢洶洶的醬香熱潮，在多重因素影響下，已有明顯的“退熱”跡象。那么，未來(lái)醬香品類(lèi)，是否能夠繼續實(shí)現高速增長(cháng)？
1、新周期下醬香腳步放緩
大略劃分，以2016年-2021年的“醬香熱”為中間段，醬酒產(chǎn)業(yè)的發(fā)展可分為“醬香熱”之前（2016年前）、醬香熱之后（2021年后）這三個(gè)階段。
以第一階段為例，2012年，醬香酒產(chǎn)量達到40萬(wàn)千升，營(yíng)業(yè)收入約540億元，利潤總額達到180億元。可以看出，這一階段醬香酒總體占比較小，發(fā)展并不快。
到了第二階段的2016年以后，伴隨著(zhù)茅臺的全面復興，醬香酒開(kāi)始出現大爆發(fā)。
2019年，醬香型白酒產(chǎn)能約55萬(wàn)千升，完成銷(xiāo)售收入1350億元左右，同比增長(cháng)約22.7%，行業(yè)占比約20%；實(shí)現利潤約550億元，同比增長(cháng)約22%，行業(yè)占比約38%。
2021年，中國醬酒產(chǎn)能約60萬(wàn)千升，和2020年基本持平，實(shí)現銷(xiāo)售收入1900億元，同比增長(cháng)22.6%，約占我國白酒行業(yè)銷(xiāo)售收入6033.48億元的31.5%。
也就是說(shuō)，這個(gè)階段醬香酒的產(chǎn)能實(shí)現了大幅增長(cháng)，從此前的不足50萬(wàn)千升，上升到約60萬(wàn)千升以上，銷(xiāo)售收入以及利潤也實(shí)現了大幅增長(cháng)，且是諸多香型中利潤增長(cháng)最快的。
那么，醬酒在第三階段表現如何？
根據權圖醬酒工作室《2023-2024年度中國醬酒產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)相關(guān)觀(guān)察報告》顯示，2023年中國醬酒產(chǎn)能約75萬(wàn)千升，同比增長(cháng)7.1%；實(shí)現銷(xiāo)售收入2300億元，同比增長(cháng)9.5%；實(shí)現利潤約940億元，同比增長(cháng)8%。
可以看出，與此前銷(xiāo)售收入、利潤動(dòng)輒年增20%以上相比，醬酒在新周期的增長(cháng)幅度明顯放緩。
根據中國酒業(yè)協(xié)會(huì )行業(yè)統計分析及測算，2023年全國白酒行業(yè)實(shí)現總產(chǎn)量629萬(wàn)千升，同比下降5.1%；完成銷(xiāo)售收入7563億元，同比增長(cháng)9.7%；實(shí)現利潤總額2328億元，同比增長(cháng)7.5%。
根據這一數據對比，2023年度我國醬酒在白酒產(chǎn)業(yè)中總體產(chǎn)能占比約為11.9%，銷(xiāo)售收入占比約為30.4%。也就是說(shuō)，醬酒仍以較低的產(chǎn)能占比，實(shí)現了較高的銷(xiāo)售收入，證明其單位價(jià)格高于白酒行業(yè)平均水平。
產(chǎn)能方面，醬酒實(shí)現了逆勢增長(cháng)，但是在銷(xiāo)售收入、利潤方面，醬酒品類(lèi)與白酒行業(yè)整體水平基本持平。
不過(guò)，即便面對其他香型品類(lèi)仍舊保持較高競爭力，但是如今醬香品類(lèi)的增速放緩，也是不爭的事實(shí)。
2、庫存高企能否保持高速增長(cháng)？
對于醬香酒的未來(lái)，多個(gè)研究機構均給出樂(lè )觀(guān)的預測。不過(guò)，不容忽視的是，醬香酒行業(yè)格局已定，整個(gè)行業(yè)的未來(lái)有賴(lài)于少數品牌化酒企的帶動(dòng)，但這些酒企很多則陷入庫存高企的狀態(tài)。
頭豹研究院發(fā)布的《2023年中國白酒行業(yè)研究報告》指出，中國白酒行業(yè)市場(chǎng)規模從2018年起穩定上漲，從5364億元增長(cháng)到2022年的6211億元，年復合增長(cháng)率為3.7%，預計至2027年，市場(chǎng)規模將會(huì )增長(cháng)至8236億元；未來(lái)五年的年復合增長(cháng)率預計為5.8%，其中，2018年至2022年，醬香型白酒的年復合增長(cháng)率為24.7%。也就是說(shuō)，過(guò)去數年醬香型白酒已有的年復合增長(cháng)率遠高于白酒行業(yè)平均水平。
企業(yè)增長(cháng)咨詢(xún)公司“弗若斯特沙利文”的研究則顯示：醬香型白酒的中國市場(chǎng)規模預期將由2022年的2033億元增加至2026年的3217億元，年復合增長(cháng)率為12.2%。中國白酒市場(chǎng)醬香型白酒的市場(chǎng)份額預期由2022年的32.7%增加至2026年的41.8%，超越濃香型白酒成為所有香型中，市場(chǎng)規模最大的香型。
這表明，未來(lái)醬香型白酒的年復合增長(cháng)率雖不及過(guò)去，但仍高于白酒行業(yè)整體水平。
知名醬酒研究專(zhuān)家權圖也對未來(lái)醬酒發(fā)展抱有樂(lè )觀(guān)態(tài)度。他認為，我國醬酒產(chǎn)業(yè)仍處于成長(cháng)期，目前仍屬中場(chǎng)。
不過(guò)，與醬酒熱初期一、二、三線(xiàn)齊頭并進(jìn)的態(tài)勢不同，如今已經(jīng)不復出現醬酒業(yè)整體繁榮的現象，而是一二線(xiàn)脫穎而出，形成較為固化的品牌發(fā)展態(tài)勢。
一家獨大的仍屬茅臺。4月2日晚間，貴州茅臺發(fā)布2023年年度報告。報告期內公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入1505.60億元，同比增長(cháng)18.04%；營(yíng)業(yè)收入1476.94億元，同比增長(cháng)19.01%；凈利潤747.34億元，同比增長(cháng)19.16%。
茅臺仍舊保持了較高的增長(cháng)率，其他如郎酒、習酒、國臺、珍酒、金沙、丹泉等也保持了一定程度的增長(cháng)。
“醬酒行業(yè)此前的超常規發(fā)展，導致了壓貨現象嚴重，而壓貨現象又導致了價(jià)格倒掛成為普遍現象。”有業(yè)內人士表示，綜觀(guān)整個(gè)醬酒行業(yè)，唯一實(shí)現順價(jià)銷(xiāo)售的是茅臺。
如習酒窖藏1988等產(chǎn)品，在醬酒熱最高潮的時(shí)候一度斷貨，市場(chǎng)供不應求，但如今這種現象不復存在，窖藏1988也同樣出現價(jià)格倒掛現象，其他醬酒類(lèi)品牌同樣如此，普遍在高庫存壓力下無(wú)法實(shí)現順價(jià)銷(xiāo)售。
在這種態(tài)勢下，醬酒行業(yè)是否仍能保持較高的增速？業(yè)界人士對此存有疑慮。
3、醬香品類(lèi)能否擺脫周期性影響？
權圖醬酒工作室的研究報告認為，2023年白酒產(chǎn)業(yè)處于調整周期已經(jīng)成為行業(yè)共識，作為消費品的重要組成部分，白酒受到較大沖擊。此輪白酒產(chǎn)業(yè)的調整會(huì )持續較長(cháng)時(shí)間，并具備復雜性和不可預測性。
事實(shí)上，醬酒的發(fā)展周期，基本與消費周期同步。
2021年，國內醬酒熱發(fā)展到頂點(diǎn)，當年度無(wú)論是醬酒產(chǎn)業(yè)的投資、投產(chǎn)，還是醬酒品牌的貼牌數量，或者是其他香型品類(lèi)酒企甚至于跨界企業(yè)對醬香酒的涉足，均達到最高峰。
與之對應的則是，當年度也是房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的頂點(diǎn)——這意味著(zhù)，當年度消費者無(wú)論是對類(lèi)似于房屋這樣的不動(dòng)產(chǎn)消費品，還是對于酒類(lèi)這樣的日常消費品，均抱有很大的熱情。
但是到了當年下半年，醬酒的熱度開(kāi)始消退，同時(shí)，樓市也進(jìn)入了消退期。
“這意味著(zhù)消費者更為理性化，不再因為資本的熱炒而盲目消費。”酒業(yè)專(zhuān)家馬斐認為，這種狀況是受到經(jīng)濟周期的影響，無(wú)論樓市還是酒市，在攀到高峰后，必然有一個(gè)滑落的過(guò)程。
從產(chǎn)業(yè)投資方面來(lái)看，曾經(jīng)無(wú)比熱鬧的醬酒投資、投產(chǎn)熱潮已經(jīng)消退，被業(yè)外資本、跨界資本主導的投資熱，已經(jīng)被頭部醬酒企業(yè)自身推進(jìn)的擴產(chǎn)潮所取代——從醬酒產(chǎn)地普遍的投資、投產(chǎn)行為，轉變?yōu)閮?yōu)質(zhì)企業(yè)的個(gè)別化投資、投產(chǎn)行為。
根據相關(guān)調查，在醬酒熱頂峰時(shí)期，茅臺鎮一口窖池的租賃價(jià)格約在4萬(wàn)-6萬(wàn)元，而2023年則下降到3萬(wàn)元左右，即便如此，還有少數窖池閑置，這在2021年是不可想象的現象。
無(wú)論如何，過(guò)去醬酒產(chǎn)業(yè)那種普遍性增長(cháng)的狀況已經(jīng)一去不返，未來(lái)，醬酒產(chǎn)業(yè)需要面對的現象與整個(gè)白酒行業(yè)面對的現象一致：少數優(yōu)質(zhì)企業(yè)積極適應強分化、強集中的市場(chǎng)趨勢，力求在總量不會(huì )增長(cháng)的消費市場(chǎng)與有限的空間內，實(shí)現較為穩健的、擠壓式的增長(cháng)。
來(lái)源：華夏酒報，首席記者 楊孟涵 ；好文貴在分享，若涉及版權，請聯(lián)系本站刪除！
