時(shí)間進(jìn)入7月，上半年結束，白酒上市公司也將從本月底開(kāi)始陸續發(fā)布半年報。今年白酒行業(yè)半年報與往年有什么不一樣？有哪些點(diǎn)更值得大家關(guān)注？

　　消費大環(huán)境：場(chǎng)景恢復，增長(cháng)緩慢

　　經(jīng)過(guò)三年疫情，從今年開(kāi)始，整個(gè)國內消費場(chǎng)景得以全面恢復，尤其是白酒宴席市場(chǎng)，恢復十分明顯。

　　但是，從今年上半年來(lái)看，白酒消費恢復并沒(méi)有達到預期，尤其是商務(wù)消費，較正常年份有明顯減少。

　　雖然各地都出臺了各項刺激消費的措施，但消費者整體消費意愿仍不夠強，對白酒銷(xiāo)售也帶來(lái)了挑戰。

　　各個(gè)白酒上市公司具體表現怎樣？從半年報上應該看出一些表現。

　　行業(yè)周期：深度調整，行業(yè)集中

　　行業(yè)目前普遍的看法，自2012年后，今年白酒行業(yè)再次迎來(lái)了一輪大調整。

　　但此次調整與上一輪有所不同。2012年以前，大小酒廠(chǎng)大都享受到了那一波行業(yè)紅利。

　　但此輪有些不一樣，此輪調整前，只有全國一線(xiàn)名酒或部分地方名酒享受到了市場(chǎng)紅利，相當部分中小酒廠(chǎng)受到市場(chǎng)擠壓，不少已被市場(chǎng)淘汰，行業(yè)呈現更為集中趨勢。

　　此次調整的劇烈程度，不及上一輪。

　　上一輪受到了“三公”消費限酒、疊加塑化劑事件、酒駕入刑的影響。這一輪是受疫情管控，加上經(jīng)濟下行對消費帶來(lái)的影響。

　　營(yíng)收數據：數據現落差，分化加劇

　　因為行業(yè)多年高速發(fā)展積累的矛盾，加上以上多個(gè)因素的影響，國內白酒市場(chǎng)渠道形成了一定積壓。

　　據業(yè)內專(zhuān)家及行業(yè)人士普遍觀(guān)點(diǎn)，今年三季度前，多數白酒企業(yè)消渠道庫存將是一項重要任務(wù)。

　　如果是這樣，今年的半年報營(yíng)收和利潤數據，可能沒(méi)有想象的好，在增長(cháng)曲線(xiàn)上，也許會(huì )出現一個(gè)較大的落差。

　　當然，越是在調整階段，行業(yè)分化就會(huì )越明顯，不同的白酒上市公司，表現會(huì )有較大差異。具體會(huì )怎樣，還需等待各個(gè)公司半年報的出爐。

　　未來(lái)趨勢：誰(shuí)會(huì )更好穿越周期？

　　有業(yè)內人士預測，在今年三季度后，多數白酒公司會(huì )基本完成渠道庫存的處理，進(jìn)入一個(gè)合理的區間。從四季度開(kāi)始，逐漸向好，逐步轉向一個(gè)較好的發(fā)展階段。

　　事實(shí)會(huì )怎樣，本輪大調整什么時(shí)候結束，還有待進(jìn)一步觀(guān)察。

　　不過(guò)，在本輪調整中，誰(shuí)又能更好地穿越周期，迎來(lái)更好的發(fā)展機會(huì )？

　　一是品牌力強，資金雄厚的一線(xiàn)白酒企業(yè)，能抗更大風(fēng)險，更好地穿越周期，獲得更多發(fā)展機會(huì )。

　　另外就是，在市場(chǎng)變化中，有一定實(shí)力，并積極應對，主動(dòng)作為的酒企，能較好地渡過(guò)難關(guān)，穿越周期。

　　原文標題：封面觀(guān)酒｜白酒半年報月底將陸續發(fā)布，哪些點(diǎn)值得大家關(guān)注？

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